DOUE, Directiva (UE) 2023/2673 relativa a los contratos financieros celebrados a distancia, noviembre 2023. El pasado 28 de noviembre se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) la Directiva (UE) 2023/2673 del Parlamento Europeo y de Consejo de 22 noviembre de 2023 por la que se modifica la Directiva 2011/83 UE en lo relativo a los contratos de servicios financieros celebrados a distancia y se deroga la Directiva 2002/65/CE. La nueva Directiva persigue homogeneizar las normas de contratación de los servicios financieros y aumentar el nivel de protección de los consumidores en la contratación a distancia. Entre las modificaciones introducidas destacan las siguientes:
● Se facilita el ejercicio del derecho de desistimiento de los contratos celebrados a distancia mediante la inclusión de una función de desistimiento, de fácil acceso para el consumidor. ● Se prevé que el consumidor tenga derecho a solicitar intervención humana cuando interactúe a través de interfaces online totalmente automatizadas, tales como robots conversacionales (chatbots), asesoramiento robotizado, herramientas interactivas o medios similares. ● Se exige a los Estados miembros que tomen medidas para evitar que los comerciantes, cuando celebren contratos de servicios financieros a distancia, diseñen, organicen o gestionen sus interfaces en línea de manera que induzcan a error o manipulen a los consumidores destinatarios de sus servicios. La Directiva (UE) 2023/2673 entra en vigor a los 20 días de su publicación en el DOUE y los Estados miembros dispondrán de un plazo de 24 meses para su trasposición, es decir, hasta el 19 de diciembre de 2025. Las modificaciones introducidas en la CRD se aplicarán a partir del 19 de junio de 2026, quedando derogada en esa fecha la Directiva sobre comercialización a distancia de servicios financieros destinados a los consumidores. EBA, The EBA consults on new Guidelines on preventing the abuse of funds and certain crypto-assets transfers for money laundering and terrorist financing purposes, noviembre 2023. La Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) ha puesto a consulta pública las enmiendas a sus Directrices sobre la prevención del uso indebido de fondos y de determinadas transferencias de criptoactivos con fines de blanqueo de capitales o financiación del terrorismo. Las Directrices desarrollan el Reglamento (EU) 2023/1113 conocido como Travel Rule, que regula las medidas para detectar y gestionar las transferencias de fondos o de criptoactivos. Uno de los aspectos más relevantes de esta consulta tiene que ver con las medidas para solventar limitaciones técnicas en la comunicación de los datos. Los cambios en las Directrices detallan cómo deben completarse los campos al transferir fondos y criptoactivos, y las características de las arquitecturas que deben usar los proveedores de servicios sobre criptoactivos y los de pago para lograr la transmisión fluida e interoperable de los datos. También la posibilidad de que los proveedores de servicios sobre criptoactivos usen excepcionalmente herramientas que no sean plenamente capaces de transmitir la información como prevén las directrices y la Travel Rule: siempre que elaboren procedimientos para compensar estas limitaciones, y dispongan de soluciones alternativas para cubrir posibles fallos. La consulta estará abierta hasta el 26 de febrero de 2024. Parlamento Europeo, Artificial Intelligence Act: deal on comprehensive rules for trust AI, diciembre 2023. El pasado 8 de diciembre el Parlamento Europeo y el Consejo llegaron a un acuerdo provisional sobre la Ley de Inteligencia Artificial (IA). El objetivo principal del reglamento es garantizar que los derechos fundamentales, la democracia, el Estado de derecho y la sostenibilidad ambiental estén protegidos de la IA, al mismo tiempo que impulsa la innovación y convierte líder a Europa en este campo. El Reglamento regulará la IA basándose en la capacidad de esta última para causar daño a la sociedad siguiendo un enfoque 'basado en el riesgo': cuanto mayor sea el riesgo, más estrictas serán las normas. Como la primera propuesta legislativa de este tipo en el mundo, puede establecer un estándar global para la regulación de la IA en otras jurisdicciones, al igual que el RGPD (Reglamento General de Protección de Datos), promoviendo así el enfoque europeo de la regulación tecnológica en el escenario mundial. En las próximas semanas se seguirá trabajando a nivel técnico para ultimar los detalles del nuevo Reglamento. La Presidencia presentará el texto transaccional a los representantes de los Estados miembros para su aprobación una vez concluido este trabajo. Consejo Europeo, El Consejo y el Parlamento Europeo llegan a un acuerdo para proteger el medio ambiente y los derechos humanos, diciembre 2023. El 14 diciembre el Consejo y el Parlamento Europeo alcanzaron un acuerdo provisional respecto a la Directiva sobre diligencia debida de las empresas en materia de sostenibilidad, cuyo objetivo es mejorar la protección del medio ambiente y los derechos humanos en la UE y a escala mundial. La Directiva establecerá normas sobre las obligaciones que incumben a las grandes empresas en relación con los efectos adversos, reales y potenciales, para los derechos humanos y el medio ambiente de sus propias operaciones, de las operaciones de sus filiales y de las operaciones efectuadas por sus socios comerciales. Por otro lado, el sector financiero queda temporalmente excluido del ámbito de aplicación de la Directiva. Sin embargo, habrá una cláusula de revisión de cara a una posible inclusión en el futuro. El acuerdo alcanzado debe ser refrendado y adoptado formalmente por ambas instituciones. ESMA, ESMA finalises technical standards under the revised ELTIF regulation, diciembre 2023. El 19 de diciembre la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) publicó el informe final que establece el borrador de las Normas Técnicas Reguladoras (RTS, por sus siglas en inglés) para la regulación del Fondo Europeo de Inversión a Largo Plazo (ELTIF, por sus siglas en inglés). El proyecto de las RTS aborda las siguientes cuestiones: ● Las circunstancias en las que la vida de un ELTIF se considera compatible con los ciclos de vida de cada uno de los activos individuales, así como las diferentes características de la política de reembolso del ELTIF. ● Las circunstancias para el uso del mecanismo de casación, es decir, la posibilidad de hacer coincidir total o parcialmente (antes del final de la vida del ELTIF) las solicitudes de transferencia de participaciones o acciones del ELTIF por parte de los inversores salientes del ELTIF con solicitudes de transferencia de inversores potenciales. ● Divulgación de los costos. El informe final describe las normas específicas que deben aplicarse, proporcionando un marco detallado para aspectos como el período mínimo de tenencia y la frecuencia máxima de reembolso, la elección de los instrumentos de gestión de liquidez, el período de preaviso y el porcentaje máximo de activos líquidos que se pueden reembolsar.
![](https://www.efpa.es/docs/imagenes/CABECERA_INTERNACIONAL.jpg)
BIS, Basel Committee consults on targeted adjustments to tighten its standard on banks’ exposures to cryptoassets, diciembre 2023. El 14 de diciembre el Comité de Basilea publicó una consulta para proponer ajustes específicos a su estándar sobre la exposición de los bancos a los criptoactivos. Las propuestas desarrollan los criterios sobre la composición de los activos de reserva que respaldan las stablecoins, cubriendo la calidad crediticia, el vencimiento y la liquidez de los activos de reserva. Los requisitos determinan si las stablecoins a las que pueden estar expuestos los bancos podrán incluirse en la categoría de criptoactivos del Grupo 1b y, por tanto, beneficiarse de un trato normativo preferente. Con arreglo a las propuestas, los bancos también estarían obligados a actuar con la diligencia debida para garantizar que conocen adecuadamente los mecanismos de estabilización de las stablecoins a las que están expuestos y su eficacia. Como parte de esta diligencia debida, los bancos estarían obligados a realizar pruebas estadísticas o de otro tipo que demuestren que la stablecoin mantiene una relación estable en comparación con el activo de referencia. El documento también incluye varias propuestas de modificaciones técnicas y un conjunto de respuestas a las preguntas más frecuentes para ayudar a comprender mejor la norma. La consulta estará abierta hasta el 28 de marzo de 2024.
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Banco de España, La accesibilidad presencial a los servicios bancarios en España: Informe de seguimiento 2023, diciembre 2023. El 7 de diciembre el Banco de España publicó un informe de seguimiento relativo a la accesibilidad presencial a los servicios bancarios en España. Las dificultades en el acceso a los servicios bancarios para determinados colectivos han ganado protagonismo en el debate público. Concretamente, se ha puesto de manifiesto la preocupación por estas dificultades de acceso tanto en el caso de los entornos rurales como en el de las personas que carecen de las habilidades digitales necesarias para acceder a los servicios bancarios de forma telemática. Por su parte, el Banco de España adquiere el compromiso de dar seguimiento a esta cuestión a partir de la información disponible. El cumplimiento de dicho compromiso se ve refrendado en la publicación de este informe. El documento contiene un análisis de la evolución reciente de la accesibilidad presencial a los servicios bancarios en España, tanto desde la perspectiva de la oferta (los puntos de acceso presencial disponibles) como desde la perspectiva de la demanda (el uso y valoración por parte de la clientela). EIOPA, EIOPA analyses the cost and performance of retail investment products in insurance and pensions, diciembre 2023. La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA, por sus siglas en inglés) ha publicado su informe de diciembre de 2023 sobre los costes y el rendimiento pasado de los productos de inversión minorista.
El informe proporciona una visión general de la rentabilidad y los costes pasados de los productos de inversión minorista de la UE dentro del ámbito de competencia de la EIOPA. En esta edición, EIOPA cubre la evolución del rendimiento pasado desde 2018 hasta finales de 2022, así como los costes en 2022. El estudio está basado en una muestra de más de 1.000 productos de inversión de 173 aseguradoras, más de 200 productos de pensiones personales y 1.400 fondos de pensiones profesionales. Asimismo, analiza los costes de las pólizas de seguros y pensiones en 2022, como la rentabilidad que ofrecieron a lo largo de los años. ESMA, Costs and Performance of EU Retail Investment Products, diciembre 2023. El 18 de diciembre la ESMA publicó su sexto Informe de Mercado sobre los Costes y el Rendimiento de los Productos de Inversión Minorista en la UE. El estudio ofrece una visión general de los acontecimientos clave hasta finales de 2022, un año caracterizado una inflación elevada y rentabilidades moderadas.
El análisis de este año está basado en los datos de los Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (UCITS, por sus siglas en inglés), los Fondos de Inversión Alternativos minoristas (AIF, por sus siglas en inglés) y los Productos Minoristas Estructurados (SRP, por sus siglas en inglés). La ESMA ha concluido en esta edición que los costes medios de las inversiones en productos financieros minoristas han disminuido a finales de 2022. Sin embargo, la heterogeneidad de costes persistió entre los Estados miembros de la UE. Parlamento Europeo, Proyecto de Informe sobre la propuesta de Reglamento relativo a calificaciones ESG, diciembre 2023. La Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo ha presentado su proyecto de informe sobre la propuesta de Reglamento sobre la transparencia e integridad de las actividades de calificación ambiental, social y de gobernanza (ASG, en inglés ESG).
Actualmente no existe un régimen jurídico a escala de la Unión Europea para las calificaciones ESG. De esta manera, la iniciativa no tiene por objetivo armonizar las metodologías para el cálculo de dichas calificaciones, sino aumentar su fiabilidad, comparabilidad y transparencia, debido a su impacto, cada vez mayor, en el funcionamiento de los mercados de capitales y en la confianza de los inversores en los productos sostenibles, como motor de las finanzas sostenibles. La misión principal de la evaluación ESG es proporcionar a los inversores información sobre los resultados extrafinancieros de una empresa en cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza. La mayor parte de esta misión consiste en evaluar los riesgos y oportunidades relacionados con las transformaciones ambientales y sociales, sobre todo en las cuentas de la empresa. Una cuestión fundamental, reconocida por la Comisión Europea, es que el mercado de las calificaciones ESG adolece en la actualidad de falta de transparencia, puesto que algunas empresas producen evaluaciones útiles y fiables, mientras que otras siguen siendo opaca incluso engañosas.
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